Merger Arbitrage Strategy
ניתוח עסקאות M&A, Risk Arb, ודינמיקת Spread
Typical Deal Spread Compression
- Stock Price
- Deal Value
- Spread ($)
Stock Price
$45.50
היום
Deal Value
$50.00
יום סגירה
Spread
$4.50
סיכון/תגמול
Annualized Return
9.9%
180 ימים
Risk Analysis - Probability × Impact
✅ Friendly Deal
- • לוח זמנים צפוי
- • ספריד נמוך (1-3%)
- • הסתברות סגירה גבוהה (90%+)
⚠️ Hostile Deal
- • אי-ודאות גדולה
- • ספריד גדול (4-8%)
- • הסתברות סגירה נמוכה (60-75%)
Comparative Deal Metrics
- Spread (%)
- Success Prob (%)
Arb Strategy Framework
1. Deal Identification: סרוק עסקאות M&A, הערך פרמטרים (קבע תרחישים)
2. Probability Assessment: בחן סיכוני רגולטור, תחרות, מימון
3. Return Calculation: [(Deal Price - Current Price) / Current Price] / Time = Annualized Return
4. Risk/Reward Evaluation: השווה ספריד לסיכון מתממשות
5. Position Sizing: קצב ייצור בהתאם ללוח הזמנים וסיכון
❌ Common Mistakes
- • שכחת בדיקה רגולטורית
- • התחזיקו בספריד הגדול
- • התעלמות מסיכון התקטר
✅ Best Practices
- • שחק בהסתברות, לא במחירים
- • גיוונן על סוגי עסקאות
- • בדוק בקיצור מעוניינים